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庫存減少逢需求薄弱 6月天然橡膠行情震蕩偏弱

生意社
2021-07-01
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    生意社06月30日訊

圖1:2021年6月天然橡膠商品指數走勢圖

  生意社商品指數系統顯示,6月30日天然橡膠商品指數為36.79,較昨日下降了0.32點,較周期內最高點100.00點(2011-09-01)下降了63.21%,較2020年04月02日最低點27.28點上漲了34.86%。(注:周期指2011-09-01至今)

圖2:2021年6月天然橡膠主流價格走勢圖

  生意社(100ppi.com)數據監測顯示,2021年6月,天然橡膠國產全乳膠行情偏弱,呈先震蕩向下后上再回調的態勢:1日主流報12875元/噸,31日主流報12407元/噸左右,月度下調3.63%;其中,本月最高報12875元/噸,最低報12212.5元/噸,最大振幅為5.15%。國內產出增加,國外方面,馬來西亞等受疫情影響產出受限,下游需求不足,海運費高、集裝箱短缺,輪胎出口受制約,汽車消費屬于淡季、輪胎替代周期加長,導致天然橡膠行情偏弱。

  從新膠產出看,當前我國天然橡膠主產區開割正常,新膠庫存增加。全球來看,  ANRPC報告5月最新預測,2021年全球天膠產量料同比增加5.8%至1381.2萬噸。其中,泰國增6.9%、印尼增2.8%、中國增18.5%、印度增13.9%、越南微增4.2%、馬來西亞增8.8%。5月全球天膠產量料增加7.8%至98.2萬噸。其中,泰國降12.3%、印尼增2.8%、越南增80%、馬來西亞增90.1%。因馬來西亞疫情情況,該國宣布從6月1日至28日全國進行全面封鎖。但在此期間,僅允許17個基本服務部門運營。其中包括交通運輸(陸運、水運或航空);港口、造船廠和機場服務和運營(包括裝載、駁船、貨物裝卸和儲存或商品包裝);通信(媒體、電信和互聯網、郵政和快遞,以及以信息傳遞為目的的廣播)等;該國安全部部長稱,對于橡膠種植園和商品部門及其供應鏈也將被允許運營,包括運輸橡膠的卡車等。另外,橡膠手套允許以60%的勞動力產能運營,汽車(車輛和零部件)允許以10%的勞動力運營。

  從下游需求看,從輪胎廠家情況看,6月開工率大幅下調。數據統計顯示,截至6月17日,山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為56.92%,較前一周下跌5.39個百分點,較去年同期下跌10.19個百分點;國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為52.75%,較前一周下跌5.91個百分點,較去年同期下跌9.28個百分點。國家統計局數據顯示,中國5月橡膠輪胎外胎產量為7787.5萬條,同比增16.1%。1-5月橡膠輪胎外胎產量較上年同期增35.1%至3.75829億條。從汽車數據看,6月24日,乘聯會發布信息稱,初步推算6月狹義乘用車零售市場在158.0萬輛左右,同比下降約4.8%,除了與去年同期疫情有效管控后消費需求得以釋放,基數相對較高有關外,還受到南方部分省市疫情以及芯片短缺等問題影響。乘聯會方面表示,預計三季度芯片供應問題將有所緩解,但對終端銷售的回補時間點也存在延后的風險。16日,中國汽車工業協會根據行業內11家汽車重點企業上報的數據整理顯示,6月上旬,11家重點企業汽車生產完成43.4萬輛,同比下降36.6%。其中,乘用車生產同比下降37.9%;商用車生產同比下降30.2%。11日,中汽協發布5月最新汽車產銷數據:5月,汽車產銷環比和同比均有所下降,商用車和乘用車的降幅分別達到204.0萬輛和212.8萬輛,環比下降8.7%和5.5%,同比下降6.8%和3.1%。國外:根據歐洲汽車制造商協會(ACEA)最新公布的數據顯示,2021年5月歐盟新車注冊量同比增53.4%至891,665輛。盡管如此,5月的銷量還是遠低于2019年同期的120萬輛。在主要四大市場中,西班牙的增幅最大(+177.8%),其次是法國(+46.4%)、意大利(+43%)和德國(+37.2%)。1-5月,歐盟新車注冊總量增長了29.5%,達到431萬輛。2021年前兩個月的急劇下降被3月、4月和5月的上漲所抵消。今年迄今為止,四大市場均實現了兩位數的百分比增長。分別為,意大利(+62.8%)、法國(+50.1%)、西班牙(+40%)和德國(+12.8%)。

  從庫存方面看,上期所總庫存,截至6月30日為183534噸(+930噸),期貨倉單量174820噸(+190噸),皆增加。青島庫存,消息稱,當地天然橡膠一般貿易庫存周環比下跌3.2個百分點,保稅庫存周環比下跌2.02個百分點。

  從進出口方面看,中國:統計數據顯示,2021年5月天然橡膠進口量34.67萬噸,環比下跌10.63萬噸,跌幅23.47%,同比上漲0.58萬噸,漲幅1.71%。其中標準膠進口16.41萬噸,混合膠進口17.61萬噸,復合膠進口0.66萬噸。2021年1-5月累計進口量219.91萬噸,累計同比上漲6.87%。柬埔寨:據柬埔寨農林漁業部發布報告顯示,今年5月,該國橡膠出口量同比下降14%至16079噸。平均每噸橡膠的出口價格為1792美元,主要出口國家分別為中國、越南、新加坡和馬來西亞。越南:2021年前5月,越南出口天然橡膠合計23.4萬噸,較去年的14.7萬噸同比增加59%。其中,標膠出口16萬噸,同比增55%;煙片膠出口2.6萬噸,同比增63%;乳膠出口4.5萬噸,同比增80%。1-5月,越南出口混合橡膠合計33萬噸,較去年的21.3萬噸同比增加55%。其中,SVR3L混合出口8.6萬噸,同比增59%;SVR10混合出口24.1萬噸,同比增60%;RSS3混合出口0.3萬噸,同比降63%。1-5月,越南天膠出口中國合計3.3萬噸,較去年的2.8萬噸同比增加18%。泰國:2021年前5月,泰國出口天然橡膠(不含復合橡膠)合計為139萬噸,同比增18%。其中,標膠合計出口64.5萬噸,同比增38%;煙片膠出口19.6萬噸,同比增5%;乳膠出口52.9萬噸,同比增6%。1-5月,出口到中國天然橡膠合計為48.1萬噸,同比增9%。其中,標膠出口到中國合計為26.8萬噸,同比增25%;煙片膠出口到中國合計為3.7萬噸,同比增16%;乳膠出口到中國合計為17.5萬噸,同比則降11%。1-5月,泰國出口混合膠合計為52.8萬噸,同比降28%;混合膠出口到中國合計為52.5萬噸,同比降29%。綜合來看,泰國前5月天然橡膠、混合膠合計出口191.8萬噸,同比微增0.4%;合計出口中國100.6萬噸,同比降15%。綜上,據悉,海運費用居高、集裝箱短缺,本月港口到貨量維持少量預期。

  從行業熱點角度看:1、美國“雙反”生變:當地時間6月23日,美國國際貿易委員會(ITC)表示,美國輪胎制造商因從韓國、中國臺灣和泰國進口乘用車和輕型卡車輪胎而受到“實質性損害”。ITC還發現,越南補貼的乘用車輪胎也損害了國內制造商。ITC表示,美國商務部將因此對從韓國、中國臺灣和泰國進口的輪胎下令征收反傾銷稅,并對從越南進口的輪胎征收反補貼稅。ITC發現,在美國以低于公平價格出售的從越南進口的輪胎產品“可以忽略不計”,并投票決定終止針對越南輪胎的反傾銷調查。綜合來看,本次美國“雙反”結果在預期之內,對中國輪胎企業的影響有限,長期來看不會改變中國輪胎企業崛起趨勢。相反,能夠依靠產品品質升級、品牌發聲加強和產能全球化布局規避影響甚至從中受益的頭部企業將鞏固其“強者恒強”的行業地位。2、馬來西亞延長“全面封鎖”期:國防部高級部長伊斯梅爾.薩布里當地時間6月11日表示,馬來西亞國家安全理事會會議當日作出決定,原定于6月14日結束的首階段“全面封鎖”措施再延長14天,即從6月15日起至6月28日結束。據悉,此前鑒于馬來西亞國內新冠疫情嚴峻,馬來西亞政府決定于6月1日至14日在全國范圍內實施首階段“全面封鎖”。除必要服務部門外,暫停經濟和社會活動。

  關于后市,生意社分析認為,我國天然橡膠供應正常,供應端壓力逐步加大,國內產出情況利空天膠行情;東南亞產區疫情有一定影響,馬來西亞宣布自6月1日起全面“封城”,泰國宣布延長緊急法令至7月31日,印尼單日新增病例連創新高,下游橡膠制品生產行業已受影響,限制人員流動法令將影響當地產區的新膠產出及出口,如此,國外供應端情況利多天膠。下游方面,工廠訂單情況欠佳,下游輪胎企業開工率月中下調,之后有所回升,當前下游采購需求仍較疲軟。進出口方面,受海運費用及船只缺乏影響,我國市場預計進口量偏低。庫存方面,國內庫存處于相對低位,尤其青島地區庫存下跌。宏觀方面,本月原油連續上漲,對大宗品的帶動作用比較突出。綜上,供應、庫存、進口與下游需求綜合作用,從當前情況看,短期內多空將持續爭奪,天然橡膠短期維持震蕩走勢、總體趨勢偏弱。


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